Az Európai Közösség tagországai megállapodást kötnek azzal a céllal, hogy valutatámogatásokkal és fix valutaárfolyamokkal stabil valutáris viszonyokat teremtsenek. Ennek az Európai Monetáris Rendszernek a viszonyítási alapja az Európai Valutaegység (ECU), amely az egyes valuták értékét egy elszámolási egység alapján rögzíti. Az egyes valuták között fix irányárfolyamok vannak, amelyek csak bizonyos keretek között ingadozhatnak. Kritikusok attól tartanak, hogy ez korlátozza a tagországok valutapolitikai függetlenségét.